第三级资产_Level 3 Assets
什么是第三级资产？
第三级资产是被视为流动性最差、最难估值的金融资产和负债。由于这些资产交易不频繁，因此很难为其提供一个可靠和准确的市场价格。
对于这些资产的公允价值不能通过可即时观察的输入或指标来确定，例如市场价格或模型。相反，它们通过估算或风险调整的价值区间进行计算——这些方法存在解释的空间。
关键要点
- 公司必须以当前价值而非历史成本记录某些资产，并根据资产的可估值难易程度将其分类为第一级、第二区或第三级资产。
- 第三级资产是被视为流动性最差、最难估值的金融资产和负债。
- 其价值只能通过复杂的市场价格、数学模型和主观假设的组合来估算。
- 第三级资产的例子包括抵押贷款支持证券（MBS）、私募股权股份、复杂衍生品、外国股票和困境债务。
- 估算第三级资产价值的过程被称为“模型估值”。
理解第三级资产
上市公司有义务为其账面上的资产确立公允价值。根据公认会计原则（GAAP），某些资产必须以当前价值而非历史成本记录。投资者依赖这些公允价值估算来分析公司的当前状况和未来前景。
2006年，美国财务会计准则委员会（FASB）确认公司在会计标准FASB 157（第157号，公允价值计量）下必须按市值计量其资产。现名为主题820的FASB 157引 入了一种分类系统，旨在为企业的资产负债表带来清晰度。
资产类型
FASB 157对资产估值的分类被标记为第一级、第二区和第三级。每个等级根据资产的可准确估值难易程度进行区分，第一级资产是最容易的。
第一级资产是根据可即时观察的市场价格进行估值的。这些资产可以按市值计量，包括国库券、可交易证券、外汇和黄金。
第二级资产的市场定价不规律，但可以根据非活跃市场的报价，或具有可观察输入（如利率、违约率和收益曲线）的模型来给出公允价值。利率互换就是一个第二级资产的例子。
第三级资产是各级中最不容易按市值计量的，其资产值基于模型和不可观察的输入。在定价资产或负债时，市场参与者的假设被用于考虑，因为没有可用的市场信息可供参考。第三级资产不活跃交易，其价值只能通过复杂的市场价格、数学模型和主观假设的组合进行估算。
第三级资产的示例包括抵押贷款支持证券（MBS）、私募股权股份、复杂衍生品、外国股票和困境债务。估算第三级资产价值的过程被称为“模型估值”。
在2007年的信贷危机中，这些资产受到了严格审视，当时抵押贷款支持证券（MBS）遭遇大规模违约和价值减记。拥有这些资产的公司通常未能下调资产价值，尽管资产支持证券（ABS）的信贷市场已关闭，所有迹象都显示公允价值的下降。
记录第三级资产
对第三级资产价值的以往错误判断促使了更严格的监管措施。2009年引入的主题820要求公司不仅要说明其第三级资产的价值，还需阐明使用多种估值技术可能如何影响这些价值。
随后在2011年，FASB变得更加严格，要求对第三级资产的期初和期末余额进行调节，特别关注现有资产价值的变动以及新资产进出第三级状态的详细信息。
关于公司在处理第三级资产时必须披露的信息的明确性也得到了提升，包括对用于估值分析的“不可观察输入”的定量信息的要求，作为更广泛的估值过程的一个组成部分。另一个补充是敏感性分析，以帮助投资者更好地理解第三级资产估值工作可能存在的风险。
2018年8月，FASB发布了主题820的更新，标题为《会计准则更新2018-13》。在这份指南中，适用于2019年12月15日或之后开始的财政年度的一些早期规则被修改。
公司被要求披露“重要不可观察输入”的范围和加权平均值及其计算方法。FASB还要求叙述性描述关注报告日期的账户计量不确定性，而非对未来变化的敏感性。
这种新方法旨在进一步提升透明度和可比性，尽管公司在决定哪些信息是相关和可披露的方面仍然拥有相当大的自由。
特殊考虑
由于第三级资产的估值 notoriously 困难，投资者不应将其会计目的下的表面估值视为绝对真实。估值受解释影响，因此需考虑一定的安全边际，以应对使用第三级输入估值时可能出现的错误。
通常，第三级资产仅占公司资产负债表的一小部分。然而，在大型投资公司和商业银行等某些行业，这些资产较为普遍。
公司资产有多少个等级？
公司根据资产的可估值难易程度将资产分类为第一级、第二区或第三级。第三级被视为流动性最差、最难估值的等级。
第一级和第二级资产是什么？
第一级资产被认为具有可即时观察的透明价格，因此公允市场价值可靠。
第二级资产难以估值，但可以通过简单模型和使用已知可观察价格进行外推的方法来接近其价值。
第三级资产的示例是什么？
第三级资产的示例包括复杂衍生品、困境债务、外国股票、抵押贷款支持证券（MBS）和私募股权股份。
总结
第三级资产是被视为流动性最差、最难估值的金融资产和负债。由于它们不频繁交易，因此很难为其提供一个可靠和准确的市场价格。